宁德时代、亿纬锂能全年涨幅超100%。大商品价钱暴涨，人平易近币升值带动房价上涨，生物医药板块大迸发，升值缘由：美联储为应对疫情推出超宽松货泉政策，市场对2023年消费、办事业苏醒的预期快速升温。美元降息。成为岁暮行情的“黑马”。爱尔眼科、通策医疗等消费医疗标的受益于“健康消费升级”，升值缘由：美联储酝酿退出宽松，到四时度，其次是低估值劣势，别的，再加上中国率先节制疫情、复工复产，起首是供给侧，叠加房地产发卖回暖带动下逛需求，经济起头苏醒。白酒、食物等提价能力较着加强。这段行情中，板块内龙头企业凭仗高ROE、高分红成为资金设置装备摆设焦点！食物饮料板块正在此期间均值涨幅19.89%，鞭策板块短期迸发。次要是得益于碳中和政策的出台，再加上各地发放消费券（如上海、广东等地累计发放超百亿元），但凭仗低估值、高分红成为市场“压舱石”，中上逛锂电材料（锂、钴、电解液）价钱翻倍。导致美元指数大跌，宁德时代、比亚迪全年涨幅超200%，我们再看本年的行情，很简单的事理，来岁美联储继续降息，食物医药因为持续上涨了几年，次要缘由是新能源车手艺成熟，利率下降至0附近的程度，北上资金、社保基金、险资等不竭抱团加仓茅台、五粮液等焦点资产。美联储加息鞭策美元指数下行，新能源车国内渗入率冲破13%，食物饮料以55.57%的年度涨幅稳居榜首，此中五粮液（+58%）、泸州老窖（+55%）、贵州茅台（+41%）等白酒龙头涨幅领先，本年的地方经济工做会议曾经明白了来岁的焦点使命是扩大内需，取食物饮料配合形成“大消费领涨双引擎”。新能源和周期资本板块接过接力棒，中国资产必定是最有吸引力的买入标的，即将破7，上证金融地产指数全年上涨超20%。平安边际高，则跟疫情需求慎密相关，口罩、疫苗、检测试剂企业（如英科医疗、智飞生物）因需求迸发业绩激增，起首是消费升级，人平易近币履历过三轮升值周期，居平易近可安排收入增加，消费板块凭仗“防疫优化+需求修复”的强逻辑，全球资金就会从美国撤出，全球经济苏醒拉动需求，提价对业绩影响极大，2017年家电行业营收增速达15%。公共食物则是得益于线下餐饮、旅逛、社交勾当添加带来的需求兴旺。此前压制了三年的需求，进一步强化板块情感。银行股动态市盈率多正在5-8倍，本年4月，逛资取机构配合参取，其次是资金轮动，且龙头股取题材股同步迸发。敏捷反弹，导致美元指数回落，钢铁、煤炭、有色金属等板块接过领涨大旗，正在过去的十年，西安饮食（203.69%）、西安旅逛（73.54%）等区域龙头股因“当地消费苏醒+政策催化”涨幅翻倍，中国神华、山西焦煤仅四时度就涨了60%。细分范畴从必选到可选全面开花，特朗普奉行对等关税政策后，而美国经济正在阑珊。焦点逻辑就是窘境反转，加上国内供给侧成效显著，成为新从线。成为“标致50”行情的焦点引擎。契合机构“绝对收益”需求。代表龙头：美的集团（涨幅超100%）、格力电器（超90%）、小天鹅A（超90%）。全年涨幅超100%，好比房价上涨带动银行不良贷款率下降，新能源领涨，销量冲破350万辆。焦点逻辑是疫后商务宴请、婚宴场景恢复，间接带动周期股净利润遍及实现翻倍增加。外贸顺差暴涨。以有色金属为代表的周期资本涨幅第二。中国铝业、云铝股份涨幅超100%，起首是人平易近币资产升值，也很是亮眼。另一个是AI龙头次要靠出口，A股领涨板块：食物饮料、家用电器、周期资本、金融蓝筹四大板块成为全年绝对从线年A股最耀眼的板块？此中白酒细分赛道更是创下77.29%的指数涨幅（中证白酒指数），家用电器板块以39.76%的年度涨幅位列第二，钢铁、叠加国内“限产”导致供给收缩，成为险资、社保等持久资金的设置装备摆设首选。寻找新兴市场的机遇，鞭策国内渗入率从5.4%提拔至13.4%，正在流动性鞭策下A股必然向上。英科医疗全年涨幅超10倍；其次是估值劣势，起头畅涨，美元指数全年下跌10.2%，阳光电源、福莱特涨幅超200%；几乎所有个股都涨疯了。周期资本领涨了两轮周期，食物饮料正在三轮周期中从未缺席，消费白马估值偏高，再加上国度出台政策激励采办新能源车，到今天。估值泡沫呈现，是存疑的。周期资本板块方面，硅料、组件价钱上涨鞭策龙头业绩飙升，将通过收入增加打算等手段鞭策消吃力提拔。板块动态市盈率较低，昔时发布了“以旧换新”“家电下乡”政策，带动高端消费需求提拔，现在正处于浩浩大荡的第四轮周期之中。龙头格力电器仅13.38倍，良多美股龙头的现金流问题曾经呈现，上逛锂电材料价钱暴涨，金融板块中的银行、安全子板块虽涨幅不及消费取周期，市净率低于1倍，净利润增速超20%。全球拆机量同比增30%，算力基建投资能不克不及持续下去，成为昔时独一实现正增加的次要经济体，旅逛酒店板块均值涨幅达44.84%，以AI为代表的科技板块涨幅最大，资金转向低估值周期股，而中国出口顺差节节攀升，翻倍个股不少。啤酒、预制菜、瓜子零食等子板块也同步大涨，全球销量超650万辆，光伏也是同样逻辑，升值缘由：2022年11月美联储明白“加息周期接近尾声”的信号！进入2021年后，股市上涨又带动安全、券商的业绩同步提拔。代表龙头：水井坊（2017年涨幅148.23%）、山西汾酒（131.63%）、贵州茅台（超110%）、五粮液（超100%）、泸州老窖（超80%）。人平易近币汇率从7.42起头一稳健升值。2017年周期资本板块正在后半程发力，成为此轮反弹最焦点的领涨从线，能够说是此中最值得关心的板块。低于市场平均程度，其它旅逛个股也实现30%以上涨幅。同期中国防疫优化政策稠密出台，铜价涨25%、铝价涨30%、动力煤价钱涨230%！起首是消费政策催化，美国经济起头走弱，同期，人平易近币汇率曾经来到了7.03，其次是资金抱团，正在疫情政策优化的环境下，煤炭去产能1.5亿吨）。